PSS říká, že let k dluhopisům s pohyblivou sazbou je předčasný
Investoři jsou na tom stále lépe u krátkodobých cenných papírů s pevnou sazbou
Nová zpráva, kterou dnes zveřejnilo PSS Center for Financial Research, divize společnosti PSS & Co., Inc., varuje investory před riziky příliš brzkého investování do dluhopisů s pohyblivou úrokovou sazbou a upozorňuje, že krátkodobé cenné papíry s pevnou úrokovou sazbou mohou být stále lepší volbou v současném prostředí. Experti PSS s pevným výnosem tvrdí, že předčasným předvídáním růstu krátkodobých úrokových sazeb se mohou investoři do dluhopisů s pohyblivou úrokovou sazbou neúmyslně vzdát běžného příjmu výměnou za potenciální vyšší kuponové platby.
Dluhopisy s pohyblivou sazbou, označované také jako „floaters“, sledují změny úrokových sazeb a podle toho upravují své kupony. Mají tendenci podávat dobré výkony, když krátkodobé sazby rostou, ale mnoho drobných investorů si neuvědomuje, že příjmy z floaterů rostou pouze tehdy, když se zvyšují krátkodobé úrokové sazby – nikoli, když se zvyšují samy dlouhodobé sazby.
Případ pro pevné sazby nyní
Dopad rostoucích úrokových sazeb na dluhopisové portfolio investora je důležitý a autoři se shodují, že výnosy dluhopisů budou pravděpodobně i nadále růst. Experti PSS se ale domnívají, že tempo bude pomalejší, než mnozí předpovídají, a velikost nárůstu může být nižší, než mnozí předpokládají.
Bílá kniha vysvětluje, že dluhopisy s pohyblivou sazbou, které přicházejí s vlastním souborem rizik, mohou mít smysl pro portfolio s pevným výnosem, když se očekává nárůst krátkodobých úrokových sazeb v přiměřeně krátké době. Autoři poukazují na to, že většina dluhopisů s pevnou úrokovou sazbou v současnosti nabízí vyšší výnosy než srovnatelné dluhopisy s pohyblivou úrokovou sazbou – takže volba pro cenné papíry s pohyblivou sazbou může nyní znamenat, že se investoři vzdávají příliš velkého běžného příjmu.
Další informace naleznete na adrese www.pssinvest.com. Následuj nás na X, facebook, Youtube, a naše instagram.